가치투자 핵심 지표 — PER·PBR·ROE 계산법

PER (주가수익비율)

계산: 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

• 의미: 현재 주가가 연간 순이익의 몇 배인지
• 예시: 주가 10만원, EPS 5,000원 → PER = 20배
• 해석: PER 낮을수록 저평가 (업종 평균과 비교 필수)
• 주의: 적자 기업은 PER 의미 없음

PBR (주가순자산비율)

계산: 주가 ÷ 주당순자산(BPS)

• 의미: 주가가 장부상 순자산의 몇 배인지
• 예시: 주가 10만원, BPS 8만원 → PBR = 1.25배
• 해석: PBR 1 미만 = 청산가치 이하 거래 중
• 활용: 자산주·금융주 분석에 특히 유효

ROE (자기자본이익률)

계산: 순이익 ÷ 자기자본 × 100%

• 의미: 주주 자본으로 얼마나 이익을 냈는지
• 예시: 순이익 100억, 자기자본 1,000억 → ROE = 10%
• 해석: ROE 높을수록 수익성 우수 (15% 이상 우량)
• 워런 버핏 기준: ROE 15% 이상 지속 기업 선호

세 지표 종합 활용

좋은 주식 = 낮은 PER + 낮은 PBR + 높은 ROE

| 지표 | 좋은 기업 기준 | |------|-------------| | PER | 업종 평균 이하 | | PBR | 1.0 이하~2.0 | | ROE | 15% 이상 지속 |

마치며

세 지표는 단독으로 보지 말고 반드시 업종 평균, 경쟁사와 비교하세요. 동일 업종 내에서 PER 낮고 ROE 높은 기업이 가치투자의 핵심 대상입니다.